0050報酬完勝何必買房？吳淡如：台灣歷史炒股天王沒買房都死挺慘

許多民眾總認為在台北買房是穩賺不賠的暴利保證，但實際攤開長期歷史數據精算，房地產增值速度可能遠不如一般人的預期。

知名作家吳淡如日前與存股專家陳重銘對談時，直接端出信義房價指數試算，直言台北市房價在過去13年間僅上漲52%，換算下來年化報酬率竟然不到4%，資本增值速度其實大幅落後元大台灣50（0050）超過10%的長期年化報酬率。

吳淡如分析，雖然新竹竹北、台中或高雄等中南部都會區，因過去房價基期極低而出現翻倍以上的驚人漲勢，但做為全台房價指標的台北市，長期增值爆發力早已顯著趨緩。

以官方長期追蹤的房價指數來看，成熟都會區的不動產單純比拚帳面資產膨脹的速度，根本完全無法與大盤指數型ETF的高複利表現相提並論。

沒買房避險的炒股天王下場悽慘

既然股市長期報酬率大幅輾壓台北精華區房產，為何許多身家破億的投資老手仍堅持配置大量房地產？

吳淡如一針見血點出箇中關鍵：「因為我是念歷史的，我把台灣早期的炒股天王全部整理過一遍，發現沒有買房地產的，最後幾乎都死得很慘！」

她強調，股市雖然賺錢速度快，但對心理承受度的考驗極為嚴苛；當金融海嘯或黑天鵝突襲、市場單日暴跌數千點時，缺乏實體避難所的投機客往往難逃斷頭破產、甚至流亡海外的悲慘宿命。

陳重銘也指出，當投資人整體資產規模擴大至數千萬元以上時，每日帳面損益動輒數百萬甚至上千萬元上下跳動，如果將所有身家全數重押在股市，即便身經百戰也很容易因為劇烈震盪而夜不成眠。

反觀台北市精華地段的不動產，具備優異的抗跌性與下檔支撐，不僅不會發生瞬間暴跌斷頭的危機，平時還能穩定收取租金挹注現金流，扮演個人資產組合中最堅固的防禦堡壘。

兩位投資專家總結，在資本市場滾大財富的過程中，不能單看表面報酬率的高低來決定資金配置。

指數化投資如0050負責衝鋒陷陣、替資產創造雙位數的年化增長，而精華區不動產則扮演關鍵的防禦底牌與資金轉貸調節池；唯有兼顧股票的攻擊性與不動產的穩定性，才能在長期的景氣循環中安身立命、避免財富一夜歸零。

◎本文獲 陳重銘 授權（來源出處），嚴禁未經同意擅自轉載、重製或改寫。

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