買氣平淡、2025年建商推案數量縮逾四成 信義代銷：量縮保價

回顧台灣房地產市場近三年，整體走勢宛如坐了一趟雲霄飛車，信義代銷指出，從2023年的商辦領軍、2024年的新青安點火狂歡，再到2025年的量能急凍，數據顯示房市已正式結束多頭派對，進入盤整期。

信義代銷永續研展組協理童莉婷認為，綜觀2023至2025年的房市演變，是一場政策與資金的激烈博弈。2025年全國建商推案數從2024年的154個降至88個、個案數年減逾42%，推案金額從7,541億元降至5,329億元、量縮約三成，惟量縮並非房價崩跌的前兆，而是建商為了避免庫存壓力而主動減量經營的結果，當前房市為「量縮保價」氛圍，市場回歸理性。

將時間軸拉回2023年，《平均地權條例》修法通過，限制預售屋換約轉售與私法人購屋，導致住宅市場氣氛轉趨保守。該年度預售總銷金額高達7,856億元，創下近年新高，憑藉單一商辦大案「京華廣場」的1,600億元案量，大幅灌水整體數據，顯示建商當時將目光轉向不受打房政策影響的商辦市場，試圖避開住宅市場的政策鋒芒。

然而，隨著政府於2023年8月推出「新青安貸款」為房市注入強心針，反轉原本看淡的市場預期，引爆2024年一波繁榮，信義代銷表示，十大建商為了迎合首購族，瘋狂推出154個案子，年增率高達46.7%，市場呈現價量齊揚的過熱現象。儘管推案個數大增，但總銷金額卻未隨之暴漲，側面印證市場主力轉向低總價、小坪數的產品規劃。

信義代銷指出，這場資金派對最終在2024年底畫下休止符，隨著銀行房貸水位拉警報，限貸令發威加上營建成本居高不下，房市進入寒冬。2025年的數據出現近年來最劇烈的修正，總銷金額跌近三成，也引發建商版圖的劇烈洗牌，過去幾年活躍於台中的區域型建商如富宇（4907）、豐邑等全數跌出榜外，榜單上僅剩寶佳、華固（2548）、興富發（2542）等資本雄厚的全國巨頭。

童莉婷分析，市場機制正強勢推動產業走向「大者恆大」的局面。在資金緊縮與成本高漲的雙重夾擊下，中小型建商生存面臨考驗，而資本雄厚的巨頭採取防禦性推案策略因應市況。

她指出，這些大型建商棄守前幾年炒熱的蛋白區，將戰線全面收縮、回防雙北市精華地段，透過掌握核心地段與多元產品線，希冀在這波不景氣中立於不敗之地。

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