受惠台積電的房市區域將泡沫化？專家用「倒啤酒」解讀

近年房市漲勢凌厲，各界擔心房市將泡沫化，甚至預測明年市場恐將「多殺多」。房市趨勢專家李同榮提出「倒啤酒」理論，解讀去年房市主升段的假性需求過多，如倒啤酒倒得又快又猛，酒未滿，卻一堆泡沫，待投資客倒貨、泡沫消失後尚有空間，就是「末生段」；現在這時若再沖倒（飆漲）太快，就有可能泡沫過多（漲幅太高）溢出杯外，才是真正市場泡沬化的來臨。

李同榮解釋，其實「多殺多」在中南部預售市場已是現在進行式，台積電受惠區域會不會泡沫化？現還言之過早，他說，過去三年來，中南部房市景氣發展令人驚奇，因房價漲幅過高，蛋白、蛋殻區聞「積」起舞，但若從整體基本面分析，除了預售市場炒作過猛外，絕大多數地區的漲勢絕對是有「基」之彈。

主要具體原因有：房價基期低：營建成本占比高、資金過剩、製造業回流、通貨膨脹引發保值搶購心理、兩代不同堂趨勢仍在延燒。

李同榮實地考察發現，全台產業鏈結構正快速南移，新興工業園區一屋難求，由於高科技產業開發進駐，新興工業區實質帶進產出與住宅需求，雖然這些區域房價漲幅高、速度快，接近滿足點，但近期漲幅已在縮小、炒作也在收斂，加上未來園區實際運作後，都會產生相當程度的租屋、買屋剛性需求。

李同榮指出，新興工業受惠區的房市發展如同「倒啤酒」理論，沖倒的快，但實質夾帶泡沫的酒並未滿杯，待泡沫消失，杯內（市場）仍會騰出空間，也就是市場尚有末生段空間的來臨，現在談泡沫化似乎言之過早。